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如果不能避险,比特币还能带给我们什么?

3月18日美股第五次熔断,华尔街11号的纽交所成为巨震震中,到处是惶恐无助的人群,大家熟知的生活突然进入未知步伐。

在传统的黄金资金投入逻辑中,当出现风险事件美联储降息、开启量化宽松时,黄金因具备避险属性而遭到喜爱会出现大幅上涨。从结果来看,自3月9日以来,黄金价格最暴跌幅接近10%。

十天以内,四次熔断,三大股指进入技术熊市——股指从近期的高点下跌超越20%,从技术上确立熊市成立,而真的的熊市是经济危机致使的市场大幅下跌。

美东时间3月12日,标普500指数跌幅扩大至7%,触发一周内第二次熔断。三天后,美股开盘即熔断,中止买卖15分钟后,三大指数跌幅飞速扩大。截至收盘,道指收跌约3000点,跌近13%,创1987年以来的最大单日跌幅。纳斯达克指收收跌970.28点,跌幅约为12.3%;标普500收跌约325点,跌幅近12%,创下2018年12月以来的最低水平,刷新三天前刚刚创下的记录。

经济学家觉得,到现在为止这次股灾尚未构成经济危机,并未导致很多银行、公司破产及工人失业,但股灾正将世界推向危险的边缘。

狂跌背后的真相

根据黄金下跌是什么原因倒退——流动性紧缩,通缩预期,表面上看与美国零利率量化宽松矛盾。但事实上,一些指标已经在显示这个逻辑的正确性。

USD的银行同业间拆借利率从3月12日以来,不同期限的利率均出现了接近10个BP的抬升,说明资金的本钱升高。在疫情发酵、低利率的状况下,具备避险特质的美国国债收益率反弹说明市场需要现金而抛售国债。而且,英国、法国、德国等欧洲主要债券市场多出现了同样的迹象。这期间,美国相较欧洲和日本进行了更大幅度的降息,USD指数不只没走弱,还出现了3.6%的反弹,可见全球的USD需要增强。虽然美联储进行了大规模降息,但联邦基金利率是名义利率,假如进入通缩,那样实质利率不会像名义利率一样同等幅度的降低,甚至会出现上升的可能。若实质利率预期出现上行,那样黄金的价格将会遭到明显的压制。

给钱都不要,市场到底在怕什么?美联储的零利率或负利率,传递给市场的信号是金融脆弱逼近极限。因此,包括BTC在内,具备避险属性的全球资产遭到了不同程度的抛售,黄金和美国国债也体现出了“风险资产”的特点。

讽刺的是,美联储的量化宽松救市行为反成为市场判断流动性紧缩的一个依据,进而加速恐慌心理,致使抛售避险资产,黄金、国债、BTC概莫能外。

区块链掩盖了非对称密码技术。大家关注资源用于上链、造链、跨链,建造各种公链、私链、网盟链、平行链、母子链,掩盖了非对称密码技术解决信息安全问题,达成信息确权授权的重大意义。区块链掩盖了分布式共识。大家关注链结构,忽略了分布式共识或去中心化的根本意义,网盟链和私链风靡。网络思维制约密码经济。区块链误导密码经济,致使绝大部分密码经济项目用网络商品的思路设计竞价密码应用,隐藏了最需要用户掌控的私钥,消解了密码共识的真的力量。以为挖矿才是获得价值的唯一出处。实质是,在加密经济世界里,用户本身的参与,包括消费和给予的行为,都是贡献价值的一种方法。举例来谈,一个流浪汉在超市门前饿去世了。由于超市把食品当做抵押物,流浪汉需要支付赎金来获得。这是现在经济世界里的买卖基本法则。而超市可能会有一些食品在保鲜期以内没销售出去而导致资源浪费。

到现在为止,财富一直是通过债务票据和有价值的有限资源的组合来衡量的,这是由于产品是有限的。但世界已经进入新的年代——数字商品的无限本质与法定货币的有限性质之间的背离,这可以具体的体目前Google和Facebook等信息巨头的收入中。它们可以反复地供应一个无限可复制的商品,而数字虚拟货币的秘密力量在于它也可以被无限化。

这要说到美国政府“自杀式”救市。美联储大幅度降息,直接将联邦基金利率降至零,并开启7000亿规模的量化宽松。这吓得全球资本仓皇而逃,直接陷入流动性黑洞。

被误解的区块链

大家以黄金的反常表现来进一步探究BTC狂跌的背后缘由。

这一现象级的表现值得世人警惕与深思。对于导致熔断是什么原因,华尔街对冲基金经理的看法可能可以帮大家打开谜团——逾80%对冲基金都在用程序化买卖模型拓展股票资金投入,这使得它对美股波动的影响力也从“量变”升级到“质变”。

数字虚拟货币最大限度地降低了第三方的腐败和自己利益,但到现在为止,它们还没完全协调互联网上所有各方的动机。尽管买卖的的目的是双赢——,我给你一USD,你给我一个好东西,但总帐继续以零和的方法记录买卖,从这个私钥中减去一个BTC,并将其添加到另一个私钥中。

在加密经济世界里,数字虚拟货币不会保留这种经济模式。

综合剖析,市场预期全球进入通缩周期:宏观需要不振、叠加新冠对于全球供需端的双重打压,而自OPEC+会议谈判破裂后,全球油价大幅下跌,这使得通缩预期更为强烈,因此黄金价格遭到明显的压制。

假如说首次熔断具肯定的偶发性,可以怪罪到程序化买卖推波助澜,为何后连连续出现?

对BTC狂跌的剖析文章已经不少了,CoinVoice尝试从美股狂跌、黄金贬值背后是什么原因,剖析这次BTC狂跌背后的真相。

大家对于资产避险的需要,更为迫切。可是,避险资产都已经沦陷,黄金、国债、概莫能外。

近年美股每次遭遇大幅单边暴跌时,总有程序化买卖模型推波助澜的身影。这是因为多数机构的程序化买卖模型在股市暴跌期间的买卖方案高度趋同。

简言之,中本聪发行BTC就是为了抵制中央化集权政府超发货币引起的贬值风险。但这个现实,啪啪打脸。为何会如此?

你可能会担忧,这个流浪汉假如把超市里的香蕉都拿走呢?这里需要好的设计——保持生计的基本物资会被设计为不计分,非生计食品会需要10个点,奢侈品可能需要你至少100个点;而囤积行为不会得到回报,给与会得到回报。

譬如3月9日油价暴跌后,各家机构程序化买卖模型会集体沽空能源类上市公司股票获利,但当能源类上市公司股票暴跌致使股指下跌,触发基金其他美股资金投入组合净值亏损时,程序化买卖模型就会自动启动减持避险操作,其结果就是很多美股被他们自动抛售,触发美股短期内剧烈下跌并熔断。


以密码经济解决危机,推进人类进入有序的信息数据社会,需要走出区块链误区,回归密码共识。

假如在加密经济世界,超市不会把香蕉当作抵押品,流浪汉走进超市抓起一根香蕉,数字账簿会给超市添加点数,而不会从流浪汉身上减去任何点数——流浪汉会被喂饱,超市会有向世界提供财富的历史记录。

为何会是这个样子?BTC还能承载中本聪的梦想吗?

2009年中本聪启动了第一个密码共识系统——BTC,大家因此认识区块链。不过,对区块链的认知和追逐,让大家误解了BTC诞生的真的基础——密码经济。密码经济的探索始于1980年代,密码经济学并非经济学的一个分支,而更像是把经济勉励和经济理论考虑在内的密码学应用。

因此,可以概要为区块链误导了加密经济。

这就是为何那样多人对“中本聪”这一天才行为表示敬意是什么原因——大家常常提到的BTC白皮书中的“勉励”部分。但这也致使密码经济被BTC和区块链带跑偏了。

不论BTC信仰者承认与否,在经济风险面前,BTC狂跌让它抗风险的口碑大优惠扣。这也是对中本聪发行BTC的初衷试一次挑战——BTC总量固定发行规律,不会超发不会引起通货膨胀,还会有适度的通货紧缩。

一个新的世界大门,正在打开。人类进入加密经济世界的篇章,才刚最初。

推进人类进入有序的信息数据社会,需要走出误区。

尽管靠谱的勉励结构无疑在BTC的成功用中起到了肯定有哪些用途,但数字货币更要紧有哪些用途仍然存在于社会经济的低潮。

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